因為發表“取締餘額寶”觀點而陷入輿論風口浪尖的央視特約評論員鈕文新,再次就餘額寶問題發表看法。他認為,最近在關於餘額寶的討論中,很多支持餘額寶的高官、學者都在用“金融創新”掩飾一個重要問題:餘額寶引發台灣褐藻醣膠的是共和國曆史上最大規模的貨幣空轉;而且,把輿論導向所謂利益之爭。
  客觀地講,按照餘額寶目前的操作方式,確實存在著貨幣空轉的現象,亦即通過貨幣的騰位,提高居民的投資收益。但是住商婚禮顧問公司,說餘額寶是共和國曆史上最大規模的貨幣空轉,可能就有點言過其實了。
  事實上,在中國的金融領域,貨幣空轉的現象是非常嚴重的。最典型的,莫過於銀行的存貸掛鉤。所謂存貸掛鉤,就是企業要想從銀行獲得貸款,就必須按照一定比例向銀行存上一筆保證金。從多數企業的情況來看,保證金的規模都占企業貸款餘額的30%左右。也就是說,從錶面看,企業獲得了ssd固態硬碟足夠數量的貸款,實際上,有30%左右是不能用的,是被銀行用於“生財”的。
  而這裡所說的保證金,其實與餘額寶沒有多大區別。所不同的是,餘額寶的獲益者,是存款人,預防癌症食品保證金的獲益者,是銀行。如此一來,不僅銀行的貸款規模出現了水分,銀行的存款規模也出現了水分。
  面對中國GDP只有美國一半,廣義貨幣(M2)卻超過美國,有關方面強調,核算的口徑不太一致。那麼,是否也包含貸款保證金這樣的不可威剛記憶卡比因素呢?如果剔除貸款保證金,銀行的契、貸規模將減少多少呢?要知道,即便按照目前銀行貸款餘額的1%核算貸款保證金,其貨幣空轉規模也超過了餘額寶規模。那麼,鈕文新同志為什麼沒有看到這種貨幣空轉問題呢?為什麼只對餘額寶提出不同意見呢?
  而且,被銀行用得越來越濫的承兌匯票,由於兌現率過高,一定程度上,也出現了貨幣空轉現象,無法對企業生產經營產生實質性效果。如果將這方面的問題解決好,是否也有利於提高貨幣的運行效率和使用效益呢?
  我們說,鼓勵金融創新,並不是說可以濫用貨幣手段。餘額寶確實不是真正的金融創新,它所引發的問題和風險也是完全可以看得見的。但是,如果僅僅將眼睛盯住餘額寶,而對銀行自身存在的貨幣空轉問題視而不見,甚至還在為銀行的巨額利潤當吹鼓手。那麼,就不是真正的關心金融問題、關註金融風險。
  中國的金融問題和金融風險,其實並不是非金融企業造成的。即便存在一些不守信用等方面的現象,也與銀行的工作質量、服務水平密切相關。就象餘額寶一樣,能夠如此受投資者歡迎,還不是銀行給予存款人的回報太低,而銀行從中牟取的利益太大。如果銀行在存貸息差方面能夠更多的考慮企業和投資者的利益,作出一些合理調整與優化,餘額寶也就不可能誕生。即便誕生,也不會有生命力。問題出就出在,銀行壓根就沒有想過其他市場主體和居民的利益。
  我們不贊成給餘額寶那麼高的評價,更不贊成只對餘額寶指手畫腳、而對銀行存在的問題無動於衷。餘額寶或許造成貨幣空轉矛盾的加劇,但是,在銀行通過貸款保證金等進行貨幣空轉的“大巫”面前,餘額寶這個“小巫”又算什麼呢?要取締餘額寶,首先應當叫停銀行貸款保證金。貸款保證金並不是銀行防範風險的手段,而是與民爭利的工具。企業在獲得貸款過程中,都必須向銀行提供足夠的抵押物,憑什麼還要貸款保證金呢?憑什麼要讓銀行拿完全屬於不當得利的存貸差呢?
  中國的銀行,泡沫現象已經越來越嚴重,貨幣規模如此之大,卻不時地出現“錢荒”,很大程度上,就是泡沫泛濫的結果。美國的次貸泡沫,讓世界遭遇了一次至今沒有回過神來的金融危機。中國的貨幣空轉泡沫,會不會也象美國次貸危機一樣讓中國面臨一場金融危機,需要引起決策層的關註。
  新的一屆政府成立以來,反覆強調要用活貨幣資金存量。說到底,就是擔心貨幣過多發行帶來泡沫泛濫,引發金融風險。也正因為如此,對餘額寶等新的金融品種,需要加以規範,而對貸款保證金等與餘額寶相同的銀行行為,也需要加以規範,將中國金融業的泡沫擠乾,避免引發嚴重的金融風險。
  文/譚浩俊  (原標題:餘額寶是不是中國最大的貨幣空轉�
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